Эксклюзив: одобрит ли регулятор SEC стейкинг по спотовым Ethereum-ETF

Недавно представители компании Bernstein представили аналитический отчет, где пришли к выводу, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрить стейкинг в рамках спотовых фондов на Ethereum. Эксперты же рассказали нашей редакции о том, насколько данный сценарий жизнеспособен.

Ведущий аналитик Bitget Research Райан Ли подчеркнул, что стейкинг подпадает под запрет в заявке S1 для спотовых фондов на Ethereum. При этом нет новостей, которые явно бы указывали на то, что ситуация может измениться. В документе S1 говорится, что эмитенты фондов, кастодианы или любые лица, связанные с трастом $ETH, не имеют права участвовать в деятельности по стейкингу Ethereum. Дело в том, что услуги по стейкингу потребуют перевода $ETH в смарт-контракт. А это означает, что кастодиан не будет контролировать активы. И в случае непредвиденных сетевых или технических проблем пользователи просто могут потерять свои средства.

Генеральный директор компании Minestream Рафик Мамин отметил, что одобрение стейкинга по спотовым Ethereum-ETF представляется вполне реалистичным сценарием, однако есть определенные нюансы. Ранее в SEC заявляли, что функции, подобные стейкингу, могут быть рассмотрены в отдельном порядке, а значит, регулятор как минимум готов к диалогу. Позитивная риторика идет и со стороны Конгресса США, который активно работает над созданием нормативной базы, направленной на криптосегмент. Однако нельзя исключать того, что SEC может заблокировать подобную инициативу. Все же ведомство с большой осторожностью относится к нише кроиптовалютных фондов, особенно в вопросах, которые связаны с предотвращением потенциальных манипуляций рынком.

CEO ICO Rocket PR Оксана Белянская солидарна с тем, что SEC может одобрить стейкинг по Ethereum-ETF. Регулятор постепенно привыкает к инструментам в сегменте цифровых активов, проявляя готовность к оценке более сложных профильных инструментов. Но риски блокировки данной инициативы, безусловно, присутствуют. В SEC часто рассуждают о защите прав инвесторов и проблемах криптовалютного рынка, связанных с его непрозрачностью. Основные претензии к стейкингу могут быть выдвинуты относительно обеспечения ликвидности и должной защиты прав инвесторов.

Директор по развитию OXLY Данатар Атаджанов согласен, что стейкинг по Ethereum-ETF может быть одобрен, но с некими оговоркам. Опять же, SEC неоднократно выражал недовольство по отношению к финансовым предложениям, которые могут привести к незаконному выпуску ценных бумаг. Также часто велась риторика относительно защиты инвесторов. Однако ниша криптовалютных ETF активно растет, а также наблюдаются изменения в подходе регулирования сегмента цифровых активов. Сейчас одной из ключевых тем остается переход полномочий по регулированию криптовалютной ниши от SEC к CFTC. Если это произойдет, то может состояться существенная либерализация надзора за данным сегментом.

Генеральный директор ООО «Интеграция» Анна Рожкова подметила, что в криптовалютном сегменте наблюдается явный позитив относительно грядущего президентства Дональда Трампа. Однако многие упускают из виду тот факт, что от данной ниши он уже получил все, что хотел. Более того цифровые активы не помогут администрации Трампа преодолеть проблемы, связанные с бюджетным кризисом, инфляцией и внешним долгом США. Сам по себе стейкинг Ethereum может стать нейтральной темой. На фоне грядущих выборов в Конгресс проект со стейкинг выгодно отличается от других профильных инициатив. Потому стейкинг в рамках Ethereum-ETF реально имеет высокие шансы на одобрение.

Руководитель отдела маркетинга Block-Chain-Expert Алексей Лебедев считает, что сеть Ethereum зарекомендовала себя в качестве ведущего блокчейна с поддержкой стейкинга. Его появлением в контексте ETF позволит пользователям получать дополнительное вознаграждение. Это в полной мере соответствует глобальному тренду массового принятия сегмента децентрализованных финансов. Однако не стоит забывать, что SEC с большой настороженностью относится к любым инструментам, связанным с нишей цифровых активов. Все же риски для потенциальных инвесторов, отсутствие регулятивной стандартизации и сложности юридической трактовки могут стать камнем преткновения на пути одобрение стейкинга в спотовых ETF. Но SEC может принять промежуточное решение, ратифицировав стейкинг в ограниченной форме. Например, потребуется обязательно страхование средств или частичное распределение доходов для минимизации рисков и повышения прозрачности процесса.