block-chain24.com
Nasdaq приблизилась к предложению опционов на индексы биткоинов с денежным расчетом, шаг, направленный на демократизацию управления криптовалютными рисками и устранение устаревших операционных барьеров.
На прошлой неделе Комиссия по ценным бумагам и биржам США предоставила Nasdaq PHLX условное разрешение на листинг опционов европейского типа под тикером QBTC. Это будут расчетные опционы европейского типа, которые отслеживают индекс реального времени биткоинов CME CF (BRTT).
Расчет наличными означает, что опционы рассчитываются в долларах США. По истечении срока биржа кредитует или дебетует денежную разницу между ценой исполнения и окончательным значением индекса, и фактические биткоины не доставляются и не получаются.
Для среднего участника рынка новый продукт, по-прежнему ожидающий одобрения Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), устраняет операционные трудности. Опционы QBTC будут торговаться на той же платформе Nasdaq, что и популярные технологические акции, что позволит участникам реализовывать стратегии хеджирования и делать ставки на волатильность биткоинов непосредственно через свои существующие брокерские счета без необходимости создания отдельного счета для фьючерсов или деривативов.
Напротив, биткоин-опционы CME, доступные с 2020 года, также рассчитываются наличными, но отслеживают фьючерсы на биткоины, а не спотовый индекс. Им также требуется специальный счет для деривативов, что усложняет операционную деятельность.
На этом история не заканчивается.
Каждый опционный контракт Nasdaq QBTC обеспечивает риск, эквивалентный ровно 1 $BTC, с использованием коэффициента масштабирования индекса 1/100 и стандартного множителя в 100 долларов. Для сравнения, стандартный биткоин-опцион CME имеет размер 5 $BTC, что часто составляет сотни тысяч долларов условной суммы риска.
Этот гораздо меньший размер контракта открывает возможности для точного хеджирования со стороны более мелких институциональных менеджеров и более доступной торговли волатильностью для розничных участников.
Опционы - это производные контракты, которые дают покупателю право купить или продать базовый актив по заранее определенной цене в более поздний срок. Опцион колл дает право на покупку и представляет собой бычью ставку, тогда как пут обеспечивает защиту от падения цен.
Думайте об этом как о внесении небольшого невозвращаемого депозита, чтобы закрепить за собой право купить или продать дом по сегодняшней цене в любое время в течение следующих нескольких месяцев. Если цены на недвижимость вырастут или упадут, вы все равно сможете купить или продать по заранее оговоренной цене и получить выгоду от прибыли. Если вы передумаете, вы просто уйдете, потеряв только первоначальный депозит.
Криптовалютные опционы, во главе с биткоин-контрактами, в последние годы пережили взрывной рост, поскольку институционализация рынка вызвала спрос на сложные стратегии управления рисками и повышения доходности.