После недавнего падения курса биткоина эксперты собрались, чтобы обсудить: почему он упал и чего можно ожидать в будущем?

Криптовалютный и макроэкономический рынки переживают всплеск активности на прошлой неделе. Рост доходности 30-летних казначейских облигаций США до 5,14%, достигший самого высокого уровня со времен мирового финансового кризиса, и чистый отток средств в размере приблизительно 1 миллиарда долларов из биткоин-ETF усилили опасения инвесторов.

В ходе своего выступления в программе лидеры отрасли Эндрю Пэриш и Тиллман Холлоуэй обсудили текущее состояние рынков, будущее искусственного интеллекта и вопросы регулирования.

На открытии программы было отмечено, что из фонда IBIT компании BlackRock отток средств наблюдался в течение 7 из последних 8 дней, при этом примерно 900 миллионов долларов из общего оттока средств из ETF в размере 1 миллиарда долларов пришлись исключительно на BlackRock. Анализируя эту ситуацию, Эндрю Пэриш предположил, что эта волатильность на рынке криптовалютных ETF в значительной степени связана с «кэрри-трейдом» (торговлей с целью получения прибыли от спреда).

Пэриш отметил, что рынок биткоин-опционов, в частности опционов IBIT, растет гораздо быстрее, чем ожидалось, и что на этом рынке действуют крупные игроки.

Тиллман Холлоуэй, отметив снижение объема торгов и волатильности на рынке, напомнил, что начался традиционный период “продавай в мае и уходи”, и заявил, что объемы, а следовательно, и волатильность могут снижаться в течение всего лета.

Холлоуэй заявил, что за падением и подъемом рынка нет никакой «уверенности», сказав: «Все в ужасе. В настоящее время 8 триллионов долларов наличными лежат без дела, ожидая своего часа. Когда люди боятся, они остаются в наличных; это самый явный признак страха». Холлоуэй также утверждал, что макроэкономические реалии, такие как инфляция и печатание денег, нельзя изменить, и что инвесторам следует видеть общую картину, а не сосредотачиваться на ежедневных колебаниях.

Компания Tillman Holloway раскритиковала недавние сообщения в СМИ о том, что «Goldman Sachs продал свои активы Solana и XRP», заявив, что подобные заголовки не отражают правду и что такие гиганты, как Goldman Sachs, владеют этими активами не от своего имени, а для обеспечения сохранности или защиты от имени своих клиентов.

Эндрю Пэриш согласился с Холлоуэем, добавив, что после Великого финансового кризиса Уолл-стрит перешла к модели управления активами и их хранения, где решения принимались клиентами Goldman Sachs, а не самой фирмой.

Отвечая на вопросы зрителей в программе, Тиллман Холлоуэй заявил, что традиционная теория «четырехлетнего цикла халвинга» для биткоина больше недействительна.

Холлоуэй заявил, что исторически этот цикл основывался на интенсивном давлении со стороны горнодобывающих компаний на рынок, но в настоящее время, с диверсификацией источников притока институционального капитала и сокращением вознаграждения горнодобывающих компаний в каждом цикле, горнодобывающие компании больше не обладают властью контролировать рынок.

*Это не инвестиционная рекомендация.