Аналитик: Риск обвала биткоина как в 2022 году минимален

По его расчетам, волатильность биткоина последовательно снижается на протяжении последних 11 лет. Такая динамика снижает вероятность повторения резкого падения курса, зафиксированного в 2022 году — с $47 000 до $16 600.

«Если в период 2018–2019 годов средний показатель 90-дневной годовой волатильности составлял 77,4%, то сегодня он опустился до 47,4%. Это означает сокращение амплитуды колебаний на 39%. Волатильность биткоина снижается в среднем на 2,71 процентного пункта ежегодно», — заявил Ливингстон.

Для оценки рисков аналитик использовал модель геометрического броуновского движения (GBM). Расчеты показали, что вероятность падения на 77% — именно такое снижение наблюдалось в 2022 году — сократилась примерно в 30 раз по сравнению с предыдущим рыночным циклом.

«Сейчас вероятность подобного обвала составляет около 0,19%. При текущей реализованной волатильности в 44,2% вероятность значительного снижения на горизонте года оценивается в 0,28%. Для сравнения, перед падением 2022 года этот показатель превышал 13,25%», — пояснил эксперт.

По его оценке, пиковые значения волатильности, достигавшие 139,4% в период пандемии, остались в прошлом. Верхняя граница колебаний постепенно снижается и стабилизируется вблизи 47%.

Ливингстон выделил несколько факторов, способствующих снижению волатильности:

• приток капитала через спотовые биржевые фонды (ETF) и корпоративные резервы;

• рост ликвидности, затрудняющий резкие ценовые движения;

• увеличение капитализации, делающее актив более устойчивым к колебаниям.

По его мнению, биткоин закрепился в статусе макроэкономического инструмента. Ожидания снижения цены к уровню $35 000 он назвал основанными на устаревших моделях поведения рынка.

Ранее основатель консалтинговой компании MN Trading Михаэль ван де Поппе (Michael van de Poppe) заявил, что после снижения в феврале биткоин формирует более высокие минимумы, что может указывать на укрепление рыночной структуры.