Худший ноябрь для Bitcoin с 2018 года: макроэкономический кризис и рекордные оттоки из ETF

Ноябрь начался с давления на рынок: затянувшаяся на месяц остановка работы правительства США заморозила ключевые макроотчеты, и рынки торговали в условиях нехватки данных. Об этом заявили исследователи Presto Research. Они отметили, что оптимизм первых дней по поводу смягчения позиций Китая быстро исчез, когда геополитические риски выросли: Пекин пригрозил Токио ответными мерами, в Великобритании усилились бюджетные опасения, а экономика Японии сократилась сильнее ожиданий.

Аналитики подчеркнули: Волатильность ставок фондирования усиливалась, ликвидность оставалась низкой, а доллар США удерживал преимущество. Даже после завершения шатдауна в середине месяца неопределенность сохранялась, поскольку инвесторы ждали, как власти обработают замороженные данные по рынку труда и инфляции. По мнению экспертов, на этом фоне риторика ФРС стала смешанной и поддерживала нервозный фон.

Исследователи подчеркнули, что крипторынок двигался в унисон с ухудшающимся макроэкономическим сентиментом. Курс BTC снижался с уровней выше $105 000 до зоны $80 000, а цена ETH упала с почти $4000 до $2600. Эксперты подчеркнули, что в этот момент доминировали слабость институционального спроса и реактивная волатильность, а попытки отскоков ограничивались общей осторожностью инвесторов.

При этом iShares Bitcoin Trust (IBIT от BlackRock) зафиксировал более $2,2 млрд чистых оттоков на 24 число месяца — самый крупный показатель в истории. Рынки опционов при этом отражали «растущий спрос на защиту»: фронты расширялись на просадках, а перекос смещался в сторону путов.

Потоки оставались преимущественно защитными. По мере ухудшения динамики в середине месяца давление сохранялось. В конце периода, участники торгов вновь усилили ставки на снижение котировок. К моменту закрытия, рынок закрепился ниже, чем был, перекос в сторону путов оставался устойчивым, а волатильность держалась повышенной в ожидании данных PCE.