Strategy добавляет 3081 биткоин на сумму $357 млн

Acryptoinvest.news: В понедельник компания Strategy объявила о новой покупке биткоинов, добавив 3081 $BTC на сумму 356,9 млн долларов США по средней цене 115 829 долларов США за монету, согласно форме 8-K, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. Благодаря этой покупке казначейство компании увеличилось примерно до 632 457 $BTC, что упрочило её лидерство среди публичных корпоративных держателей.

В настоящее время компания, управляющая биткоин-казначейством, владеет $BTC стоимостью около 70 млрд долларов по текущим ценам, приобретёнными в среднем по 73 527 долларов за биткоин, что составляет общую стоимость около 46,50 млрд долларов, включая комиссии. Это означает около 23,5 млрд долларов нереализованной прибыли.

Последние приобретения Strategy были профинансированы за счёт поступлений от программ размещения акций на рынке. В период с 18 по 24 августа компания продала 875 301 акцию MSTR по программе Common ATM, получив около 309,9 млн долларов США чистой выручки, 210 100 акций привилегированных акций серии A Perpetual Strike ($STRK) с купоном 8% (долларов США) за 20,4 млн долларов США, 237 336 акций привилегированных акций серии A Perpetual Strife (STRF) с купоном 10% (долларов США) за 26,6 млн долларов США и 944 акции привилегированных акций серии A Perpetual Stride (STRD) с купоном 10% (долларов США) за 0,1 млн долларов США.

$STRK выплачивает купон по ставке 8,00%, а STRF и STRD выплачивают по 10,00% по бессрочным привилегированным облигациям. STRC — это кумулятивные привилегированные облигации с плавающей ставкой, предназначенные для торговли по цене около 100 долларов США по номиналу с плавающей ставкой. Продаж по бессрочным привилегированным облигациям серии A с плавающей ставкой (STRC) не было. По состоянию на 24 августа оставшийся объём выпуска Common ATM составлял 16,73 млрд долларов США, $STRK — 20,41 млрд долларов США, STRF — 1,82 млрд долларов США, STRD — 4,17 млрд долларов США и STRC — 4,20 млрд долларов США.

Руководство по финансированию и рынкам капитала

Недавние приобретения $BTC финансировались за счёт программ компании по привилегированным акциям. Стратегия компании опиралась на бессрочные привилегированные акции, конвертируемые облигации и акции, обращающиеся на рынке, для финансирования покупок $BTC. По мнению аналитиков Уолл-стрит, эта модель позволяет компании выпускать акции, когда её рыночная стоимость торгуется с премией к цене биткоина за акцию, заложенной в её балансе.

При рыночной капитализации около 112 миллиардов долларов против около 70 миллиардов долларов в биткоинах, акции Strategy торгуются с мультипликатором рынка к чистой стоимости активов около 1,6x или с премией около 60% к стоимости ее запасов $BTC.

В этом месяце TD Cowen подтвердила целевую цену в $680 после того, как Strategy приобрела биткоины ещё на $51,4 млн, ссылаясь на нарастающий характер эмиссии и относительно скромный профиль долга.
Кроме того, Strategy обновила руководство MSTR Equity ATM Guidance, сопоставив интенсивность эмиссии с диапазонами mNAV, чтобы предоставить руководству больше гибкости. Вкратце, чем выше мультипликатор mNAV, тем активнее Strategy планирует выпускать акции для приобретения дополнительных биткоинов. При более низких уровнях mNAV компания отдаёт приоритет обязательствам и может рассматривать возможность выкупа.

Последняя покупка последовала за намёком на выходных от исполнительного председателя Майкла Сэйлора, который опубликовал пост «Биткоин продаётся» рядом с графиком активов компании, опубликованным на SaylorTracker. Неделей ранее он расхваливал рейтинг Strategy «Bitcoin Standard», отметив, что годовая доходность акций с момента принятия $BTC превзошла показатели «Великолепной семёрки» и основных классов активов, согласно отслеживанию компании.

Тем не менее, на прошлой неделе MSTR упал до минимума с апреля, прежде чем отскочить, поскольку инвесторы продолжали обсуждать премию акций к стоимости чистых активов в биткоинах. Сторонники утверждают, что эта премия — особенность, а не ошибка, и обеспечивает более доступный капитал для приобретения большего количества $BTC при росте mNAV.

Помимо Strategy, всё больше публичных компаний перенимают стратегии управления биткоин-казначейством. На панели данных представлены майнеры MARA и Riot, финансовые компании, такие как Galaxy Digital, и другие компании, включая Bitcoin Standard Treasury Company, Trump Media и Metaplanet, среди известных держателей. Strategy по-прежнему остаётся лидером. После сегодняшнего раскрытия информации её запасы составляют чуть меньше или около 3% от общего объёма биткоина в 21 миллион монет.