Реальное распределение биткоина и скрытый институциональный спрос

Аналитики CryptoOnchain представили обновленные данные о распределении криптовалюты Bitcoin ($BTC) , исправив ошибки в предыдущих расчетах. Согласно свежему отчету CryptoOnchain, значительная часть монет сосредоточена в нескольких ключевых категориях, что делает ликвидное предложение намного меньше общей эмиссии.

Наибольшая доля биткоина находится на Tier-1 биржах, которые выполняют роль де-факто институциональных хранилищ. Там сосредоточено около 1,989 млн $BTC. В эту категорию входят резервы спотовых ETF, таких как BlackRock IBIT и Fidelity FBTC, а также корпоративные запасы компаний вроде Strategy. Все эти активы в значительной степени размещены через Coinbase Prime, что делает оттоки и притоки на платформах 1-го уровня главным индикатором институционального настроя.

Отдельную категорию формируют так называемые исторические и специальные адреса. В этих кошельках находится примерно 1,096 млн $BTC, включая легендарный Patoshi set, связанный с Сатоши Накамото. Монеты остаются нетронутыми более 10 лет, что усиливает дефицит на рынке и снижает реальное количество доступных для торговли активов.

Значительный объем биткоинов также контролируется майнинговыми пулами, на их счетах хранится около 709,9 тыс. $BTC. Эти резервы можно рассматривать как потенциальный источник давления на рынок, так как добытчики периодически фиксируют прибыль. При этом часть монет распределена по менее структурированным категориям — 437 тыс. $BTC относятся к неопределенным или мелким держателям.

Остальные сегменты рынка включают биржи 2-го (Tier 2) уровня (165 тыс. $BTC), брокеров и финансовые сервисы (154,7 тыс. $BTC), а также протоколы DeFi и децентрализованные биржи, где хранится лишь 68,2 тыс. монет. Институциональные кастодианы держат всего 8 тыс. $BTC.