block-chain24.com
Растущая популярность биткоин-ETF и корпоративных казначейств меняет подход инвесторов к хранению криптовалюты, подвергая сомнению фундаментальный принцип «не твои ключи — не твои монеты».
Биржевые фонды (ETF) на биткоин и другие институциональные продукты могут изменить саму суть криптовалютной философии, заложенную Сатоши Накамото. Данные блокчейна показывают, что самостоятельное хранение биткоина неуклонно снижается с января 2024 года — момента одобрения спотовых биткоин-ETF.
После почти 15 лет роста создание новых биткоин-адресов замедлилось, а количество активных адресов резко сократилось с почти 1 млн в январе 2024 года до примерно 650 тыс. в конце июня, достигнув уровня 2019 года.
«С момента появления спотовых ETF темпы роста самостоятельного хранения замедлились», — отметил аналитик X Вилли Ву.
Эти данные свидетельствуют о значительном изменении поведения инвесторов, которые всё чаще выбирают институциональные решения хранения, такие как ETF, вместо управления приватными кошельками.
Создание новых адресов в сети биткоина. Источник: Glassnode.
Эта тенденция отражает естественную интеграцию биткоина в традиционную финансовую систему по мере притока инвесторов через институциональные фонды. Однако для некоторых это означает отход от идеи личного суверенитета и первоначальной концепции биткоина.
«ETF не отвлекали пользователей от холодных кошельков... Они открыли рынок для тех, кто был ограничен регуляторными барьерами», — написал один из участников сообщества на X.
Удобство и популярность биткоин-ETF
Запуск спотовых биткоин-ETF такими компаниями как BlackRock, Fidelity и Grayscale стал переломным моментом для криптовалюты.
ETF предоставили инвесторам регулируемый доступ к биткоину без необходимости управления кошельками, биржами или приватными ключами. Фонды также предлагают налоговые преимущества, безопасное хранение и простоту использования через традиционные брокерские платформы.
Спрос на эти продукты был высоким с первых дней. За первые 18 месяцев спотовые биткоин-ETF привлекли около $50 млрд чистого притока, при этом лидером стал IBIT BlackRock с $53 млрд. К 18 июля 2025 года активы под управлением IBIT выросли до $83 млрд, утроившись всего за 200 торговых дней. Сейчас фонд хранит более 700 тыс. $BTC, что на 100 тыс. больше, чем FBTC Fidelity.
По данным аналитика Bloomberg Эрика Балчунаса, IBIT стал самым быстрым ETF в истории, достигшим $80 млрд за 374 дня, значительно опередив предыдущий рекорд VOO Vanguard (1814 дней).
Расширение институционального принятия
Биткоин-ETF — не единственный традиционный способ доступа к криптовалюте. В последние годы корпоративные казначейства (компании, хранящие биткоин в качестве резервного актива) превратились из узкого круга игроков вроде Strategy и Tesla в массовое институциональное движение.
К концу второго квартала 2025 года число публичных компаний, владеющих биткоином, выросло до 125 — на 58% больше, чем в предыдущем квартале. По состоянию на середину 2025 года более 250 организаций, включая публичные и частные компании, ETF и пенсионные фонды, держат $BTC в своих резервах.
Корпоративные казначейства позволяют инвесторам косвенно владеть биткоином без управления приватными ключами или работы с криптобиржами. Как и ETF, они устраняют необходимость самостоятельного хранения, предлагая при этом регулируемую среду и институциональный уровень безопасности.