Внутри биткоин-ставки Майкла Сэйлора на 40 миллиардов долларов: гениальный ход или финансовая бомба замедленного действия?

• В фильме FT рассказывается, как Сэйлор превратил Strategy в крупнейшую компанию, владеющую биткоинами стоимостью 60 млрд долларов.
• Майкл Сэйлор прогнозирует, что к 2035 году стоимость биткоина достигнет 1 млн долларов, а к 2045 году вырастет до 13 млн долларов.
• Акции Strategy выросли на 400% за год, превзойдя таких гигантов, как Apple и Nvidia.

Майкл Сэйлор переименовал Strategy из малоизвестной фирмы-разработчика программного обеспечения в мирового лидера в корпоративном приобретении Bitcoin. Новый фильм Financial Times «Ставка Майкла Сэйлора на $40BN Bitcoin» рассказывает историю о том, как вера одного человека в криптовалюту преобразила все предприятие. Подход Strategy с 568 840 биткоинами стоимостью почти $60 млрд ошеломил как Уолл-стрит, так и криптофанатов.

В августе 2020 года Сэйлор начал свой путь в биткоинах, когда инвестировал 250 миллионов долларов из казначейских резервов компании. Этот первый шаг вскоре перерос в стратегию накопления долгосрочного характера. В течение следующих нескольких лет Strategy потратила миллиарды долларов на покупку биткоинов, сделав большую ставку на будущее цифрового актива. Оценка компании выросла до более чем 100 миллиардов долларов в 2025 году после того, как биткоин поднялся выше 100 000 долларов..

Как Strategy покупает биткоины со скидкой

Отличительной чертой модели Strategy является тот факт, что она может поглощать капитал во много раз больше фактической стоимости ее запасов биткоинов. Акции компании постоянно торгуются с премией, иногда она вдвое превышает чистую стоимость активов ее крипторезервов. Этот разрыв позволяет Strategy выпускать новые акции или облигации, зарабатывать миллиарды долларов и покупать больше биткоинов по сниженной цене.

Связанный:Биткоин собрал $100 тыс. благодаря стратегии запуска модели принятия BTC в 2025 году

В период с ноября 2024 года по январь 2025 года Strategy удалось собрать $12 млрд в виде выпуска акций и облигаций и приобрести более 200 000 биткоинов. Такой циклический процесс привлечения капитала и накопления биткоинов некоторые инвесторы окрестили «бесконечным денежным глюком». Это модель, которая опирается на рыночный оптимизм, и на данный момент она работает.

Стратегия: дикая гонка с криптоверой

Акции Strategy выросли почти на 400% за последний год, обойдя таких гигантов отрасли, как Apple и Nvidia. Результатом ее трансформации стала лояльная база инвесторов, которые рассматривают компанию скорее как доверенное лицо Bitcoin, чем как технологическую компанию. Сэйлор активно продвигает Bitcoin в Интернете и считает, что его цена составит $1 млн через десятилетие и $13 млн после 2045 года.

По теме: Saylor’s Strategy теперь владеет 84% биткоин-активов 10 крупнейших публичных компаний

В начале 2025 года биткоин достиг минимума в $75 000 на фоне волны экономической неопределенности, в результате чего Strategy сообщила о нереализованном убытке в $6 млрд. Компания также представила финансовые продукты, такие как привилегированные акции, некоторые из которых должны выплачиваться фиксированными денежными дивидендами, что напрягает ее ликвидность.

Как следует из фильма, успех Strategy зависит исключительно от будущего роста Bitcoin. Если этот рост заглохнет, смелый финансовый эксперимент, проведенный компанией, рухнет.