coinspot.io
Strategy (бывшая MicroStrategy) на прошлой неделе не стала докупать биткоины, а вместо этого предупредила о рисках снижения прибыли и возможных налоговых проблемах. Это указано в отчете 10-K, который компания подала в SEC во вторник.
10-K — это обязательный годовой отчет, который публичные компании отправляют в SEC. В нем раскрываются финансовые показатели, риски и ключевые детали работы бизнеса.
Strategy закончила 2024 год с убытком — в основном из-за падения стоимости криптоактивов. В компании отмечают, что не факт, что в ближайшее время удастся выйти в плюс, особенно если биткоин продолжит дешеветь.
Зависимость от цены биткоина и возможные риски ликвидности
Strategy отметила, что ее основной бизнес по аналитическому ПО в 2024 году не приносил прибыли. Если денег не хватит, придется продавать акции или брать кредиты. Но всё упирается в курс биткоина. Если он резко упадет, Strategy может столкнуться с проблемами с ликвидностью и будет вынуждена продавать $BTC по низким ценам, что ударит по ее финансам.
В 2024 году Strategy купила 258 320 $BTC за $22,07 млрд. В среднем по $85 447 за монету, включая комиссии. За весь год компания не продала ни одной монеты.
На 31 декабря у нее было 447 470 $BTC на сумму $23,9 млрд. Волатильность крипты привела к убыткам — в сумме компания потеряла $4,06 млрд. Кроме биткоинов, у нее оставалось $38,1 млн в наличных. Зато долгов накопилось на $7,27 млрд. Только проценты по кредитам составляют $35,1 млн в год, и они могут вырасти, если компания продолжит покупать $BTC.
Раньше компании могли фиксировать убытки, если стоимость цифровых активов падала. Но даже если цена потом росла, пересчитать активы обратно запрещалось (если их не продавали). С 1 января 2025 года Strategy переходит на новую систему учета от FASB, где цена биткоина теперь будет отражаться в чистой прибыли каждый отчетный период. Из-за этого в баланс нераспределенной прибыли внесут корректировку на $12,75 млрд.
Strategy может попасть под новый налог
Хотя Strategy уже изменила систему бухучета, с налогами пока не все ясно. По новым правилам FASB и Закону о снижении инфляции, компании, возможно, придется платить больше налогов, если для нее не сделают исключение.
«Переоценка наших биткоинов может привести к тому, что мы попадем под корпоративный минимальный налог из-за Закона о снижении инфляции 2022 года,» — говорится в отчете Strategy.
В августе 2022 года в США приняли Закон о снижении инфляции (IRA), который вводит 15% минимальный налог для крупных компаний. Он касается тех, чей средний доход за три года превышает $1 млрд.
После перехода на новый бухучет от FASB Strategy может оказаться под этим налогом уже в 2026 году.
«Если нас обяжут платить этот налог, нам придется отдавать реальные деньги. Это может ударить по прибыли, денежному потоку и общему финансовому положению,» — заявили в компании.
Помимо этого, у Strategy есть налоговые риски и в других странах. Разные ставки, возможные изменения законов и неопределенность с налоговыми активами могут добавить проблем.
«Если мы продадим биткоины дороже, чем покупали, нам придется заплатить налог с прибыли. И сумма может быть немаленькой,» — добавили в компании.
Запасы биткоина у Strategy приближаются к 500 000 $BTC
С 3 по 9 февраля Strategy докупила еще 7 633 $BTC на $742,4 млн. Теперь компания держит 478 740 $BTC – это больше $46 млрд по текущему курсу. По словам Майкла Сейлора, сооснователя и исполнительного председателя Strategy, средняя цена их закупки – $65 033 за монету, а общая сумма инвестиций, включая комиссии, составила $31,1 млрд.
Чтобы понять масштаб, Strategy владеет более 2,2% от всего предложения $BTC.
Средняя цена покупки биткоина компанией Strategy. Источник: The Block Data
Рыночная капитализация Strategy сейчас составляет $86,8 млрд – это значительно выше стоимости ее активов. Некоторые инвесторы давно выражают сомнения по поводу такой стратегии компании, основанной на покупках $BTC за счет выпуска акций и долговых инструментов.
На закрытии торгов в пятницу акции MSTR выросли на 3,9%, достигнув $337,73. За последний год их цена прибавила более 350%.