Итоги CONNECT: Артур Хейс о печатании денег и переходе Уолл-стрит в ончейн

По словам Артура Хейса, директора по инвестициям фонда Maelstrom, американские политики могут поднять цены на криптовалюты, печатая больше денег для поддержки ИИ и финансирования государственного долга.

Компании в сфере ИИ нуждаются в триллионах долларов для финансирования центров обработки данных, даже несмотря на падение цен на их услуги, заявил Хейс во время беседы у камина на мероприятии CONNECT by Cointelegraph: Seoul Edition во вторник в рамках Korea Blockchain Week.

«Они фактически не оставили себе большого выбора, кроме как печатать деньги и сделать ситуацию менее плохой», — сказал он.

Хейс также обсудил возможный переход Китая от того, что он назвал политикой «умеренной экономии», к масштабному монетарному стимулированию, которое, по его словам, может возродить спрос на дефицитные активы.

Связанная тема: Пузырь кредитования на базе ИИ может вызвать «взрывной рост» биткоина выше $1 млн: Хейс

В Европе он следил за финансовой напряжённостью во Франции, включая свопы кредитного дефолта, связанные с BNP Paribas, и спреды по государственным облигациям Франции.

«Думаю, печатание денег в конечном счёте всё же произойдёт, но это своего рода медленно разворачивающаяся катастрофа, происходящая под поверхностью».

На мероприятии Cointelegraph CONNECT в Сеуле прошли дискуссии на темы от перехода традиционных финансовых компаний на ончейн до стейблкоинов и корпоративных криптовалютных казначейств.

Переход Уолл-стрит на ончейн оставляет место для посредников

По словам генерального партнёра Portal Ventures Катрины Ван, банки и управляющие активами выводят на рынки блокчейна уже существующую клиентскую базу, что даёт им преимущество перед компаниями, которым приходится привлекать инвесторов с нуля.

«Тот, кто владеет отношениями с клиентом, владеет и экономикой», — сказала Ван, опираясь на теорию агрегации технологического аналитика Бена Томпсона.

Для финансовых компаний обслуживание существующих клиентов — лишь часть возможностей. Сооснователь R3 Тодд Макдональд заявил, что публичные блокчейны также открывают доступ к клиентам за пределами собственных сетей учреждений.

R3 построила свой бизнес вокруг частных финансовых сетей на базе платформы Corda, а в мае 2025 года объявила о сотрудничестве, призванном подключить учреждения и их активы к публичному блокчейну Solana.

Нужно действительно идти туда, где находятся клиенты и где они будут в будущем».

Как только инвесторы выходят на эти рынки, им по-прежнему необходимо решать, куда направить свои средства и какой уровень риска принять.

Джастин Кугел, исполнительный вице-президент по развитию World Liberty Financial, заявил, что эти решения создают работу для посредников, несмотря на первоначальное обещание криптовалюты устранить посредников.

«Возможно, есть причина, по которой в традиционных финансах так много посредников», — сказал Кугел.

По словам Кугела, многие пользователи не хотят самостоятельно управлять своими активами или оценивать каждую инвестицию и предпочитают ощущение защиты, которое предлагают централизованные биржи.

Стейблкоины перемещают деньги, но кто обеспечивает доходность?

По словам Четана Карханиса, старшего вице-президента по взаимодействию с клиентами в сфере цифровых активов Franklin Templeton, компания не планирует выпускать собственный стейблкоин и хочет, чтобы ее токенизированные фонды денежного рынка обеспечивали инвестиционный доход наряду с платежными токенами.

«Позвольте нам стать слоем доходности», — сказал Карханис.

По словам Карханиса, для подписки на фонды Franklin Templeton и погашения паев по-прежнему обычно требуется фиатная валюта. Некоторые операции конвертации со стейблкоинами уже доступны, однако, отметил он, такие возможности должны получить более широкое распространение во всей отрасли.

В июне Franklin Templeton объявила о партнерстве с MoonPay, которое позволяет соответствующим требованиям институциональным инвесторам обменивать поддерживаемые стейблкоины и токенизированные фонды денежного рынка компании посредством ончейн-транзакций.

Хаонань Ли, сооснователь и генеральный директор платформы валютных операций со стейблкоинами Codex, заявил, что спрос на платежи в стейблкоинах растет на торговых маршрутах, соединяющих Латинскую Америку и страны Африки к югу от Сахары с Азией. На этих маршрутах покупатели отправляют деньги для оплаты промышленных товаров, движущихся в обратном направлении.

«Промышленные товары движутся с востока на запад, а средства — с запада на восток», — сказал Ли.

По теме: SEC разрешила фондам Franklin Templeton инвестировать в ончейн-фонд денежного рынка

Криптовалютные казначейства проходят проверку на ликвидность

По словам Ильи Подойницына, сооснователя и генерального директора FinHarbor, партнера CONNECT, компаниям, рассматривающим стратегии криптовалютного казначейства, нужны денежные средства, которые они могут направить на более длительный срок, не нарушая повседневную деятельность.

«Если у вас нет для этого избыточной ликвидности, нужно очень тщательно подумать, прежде чем выходить на рынок», — сказал Подойницын.

Он предостерег от копирования стратегии другой компании без учета различий в балансах, требованиях к ликвидности и склонности к риску. По его словам, даже опытным финансовым командам может не хватать экспертизы в области ончейн-ликвидности и согласования транзакций.

Панель также рассмотрела вопрос о том, следует ли публичной казначейской компании со свободными денежными средствами покупать больше криптовалюты или выкупать акции, торгующиеся ниже стоимости чистых активов.

Майкл Камарда, директор по развитию казначейской компании Ethereum SharpLink, заявил, что выкуп акций и покупка дополнительного эфира — это два способа увеличить объём $ETH в расчёте на акцию.

Использование денежных средств для выкупа акций распределяет имеющиеся запасы эфира между меньшим числом акций, тогда как покупка дополнительного эфира увеличивает объём активов компании.

По словам Камарды, институциональные инвесторы SharpLink ориентировались на объём $ETH в расчёте на акцию, поэтому им больше подходил выкуп акций, тогда как розничных инвесторов привлекали сообщения о крупных покупках эфира.

«Они любят заголовки. Они любят цифры», — сказал Камарда о розничных инвесторах.

По словам Камарды, SharpLink покупала и эфир, и собственные акции, чтобы привлечь обе группы инвесторов.

Журнал: Казначейские компании с биткоином могут показать результаты лучше BTC… но стоит ли идти на такой риск?