40% альткоинов торгуются около минимумов. Какие криптовалюты покупать

«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.

Рынок альткоинов достиг экстремального уровня недооценки — 40% монет торгуются около исторических минимумов, посчитали аналитики Cryptoquant. Однако, по их словам, каждый день появляются порядка 60 тыс. новых криптовалют, тогда как ликвидность на рынке не растет такими же темпами. Как нетрудно понять, большинство проектов обречены на провал.

При выборе криптоактивов сейчас стоит оставаться очень избирательным. Эксперты рассказали «РБК-Крипто», какие категории криптовалют имеют потенциал к росту и к каким альткоинам можно присмотреться.

«Три темы, которые двигают рынок прямо сейчас»

Одно из самых перспективных направлений сегодня — perp-DEX или децентрализованные биржи для торговли бессрочными фьючерсами (перпами, perpetual futures) без посредников, говорит аналитик Cryptorg Дмитрий Савинцев. По его словам, здесь «все решает биржа Hyperliquid, и сила ее не в хайпе, а в цифрах». Эксперт отметил, что накопленная выручка платформы перевалила за $1 млрд, годовой показатель держится в районе $800 млн и почти вся комиссия идет на выкуп нативного токена $HYPE.

Только с начала этого года $HYPE подорожал на 180%, а с момента запуска в конце 2024 года он без резких провалов показал рост на 2000%.

«Схема простая: больше объем торгов, больше денег держателям монеты. По оборотам токен Hyperliquid уже спорит с Solana за звание главного центра ликвидности в крипте и вошел в топ-10, обогнав Cardano и Dogecoin. Редкий случай, когда рост токена держится не на вере, а на реальной экономике сервиса», — сказал Савинцев.

Другим направлением с шансами на развитие аналитик назвал синтетические доллары и доходность на стейблкоинах, где ориентиром служит проект Ethena со стейблкоином $USDe, который платит держателям доход. Савинцев указал на то, что спрос оказался огромным: после запуска на Solana за сутки объем токенов достиг порядка $400 млн. 8 июля капитализация $USDe составляет $4,39 млрд, по этому показателю токен занимает 5-е место среди стейблкоинов и 21-е среди всех криптовалют.

«Ethena — агрессивная история вокруг доходных стейблкоинов. Тема важна потому, что стейблкоины стали фундаментом всей отрасли, этот рынок перевалил за $300 млрд и продолжает расти. Но риск здесь выше обычного: модель завязана на процентные ставки и фандинг, регуляторные проблемы бьют по таким проектам в первую очередь, а в нисходящей фазе рынка они слабеют заметнее остальных», — предупредил эксперт.

По его мнению, интересным также может быть и ставка на целую экосистему. Пример — Solana, но не как отдельная монета, а как целая среда. Принцип в этом случае тоже простой, говорит Савинцев: капитал идет туда, где его уже много. Он пояснил, что у Solana большой объем ликвидности и активности внутри сети, а одобрение в США биржевого фонда со стейкингом открыло дорогу институциональным деньгам. Ценность не в одном продукте, а в широте: DeFi, платежи, гейминг, мемкоины, все это «крутится» в одной инфраструктуре, говорит аналитик. Он добавил, что такая ставка сбалансированнее, чем вложение в отдельный нишевый альткоин.

Криптовалюта $SOL с начала года подешевела на 39%. Сегодня она седьмая в списке крупнейших с капитализацией около $45 млрд.

Савинцев обратил внимание на то, что в перечисленных им вариантах разный уровень риска, но вместе три темы закрывают всю карту текущего цикла. Если смотреть шире, вне конкретных монет, три направления держат капитал сейчас: RWA или токенизация реальных активов (облигации, недвижимость, частный кредит), perp-DEX и сегмент доходных стейблкоин-протоколов. Именно сюда сейчас заходят деньги институционалов и опытных участников рынка, сказал эксперт.

Вопрос активности

Сейчас крипторынок страдает от высоких ставок, перетока капитала на другие рынки и отсутствия внутренней активности, говорит ведущий инвестиционный аналитик Go Invest Никита Бредихин. По его мнению, в таком случае «наиболее безопасная инвестиция» — это проекты с реальным доходом от торговых комиссий, займов и других услуг. Такой проект может запустить поддержку цены за счет сжигания части комиссий или обратного выкупа токенов.

Наиболее стабильным и быстрорастущим сегментом крипторынка Бредихин тоже назвал торговлю деривативами на perp-DEX. По его словам, этот сектор стал главным генератором денежных потоков во всем DeFi-секторе (децентрализованные финансы) и сейчас постепенно отнимает долю рынка у централизованных бирж. Аналитик также считает, что в первую очередь стоит выделить Hyperliquid, где почти все торговые комиссии уходят на обратный выкуп токенов. Другом вариантом, по его мнению, может стать Uniswap ($UNI). Это токен одной из крупнейших DEX, которая также сжигает часть получаемых комиссий.

Также аналитик выделил протокол Aave (AAVE) и снова токен Solana. Первый является лидером в секторе кредитования и проводит обратные выкупы нативной криптовалюты, а Solana имеет понятную и диверсифицированную модель и при восстановлении рынка первая ощутит приток нового капитала и рост активности.

Помимо этого, одним из своего рода защитных секторов является направление анонимных монет, таких как Monero (XMR) или ZCach (ZEC), сказал Бредихин. Из-за роста институализации и регуляции рынка, все большее количество криптоэнтузиастов стремятся снизить уровень контроля над своими средствами и уходят в анонимные монеты. Этот сектор имеет низкую корреляцию с остальным крипторынком и зачастую растет даже на общем падении, добавил эксперт.

В то же время Бредихин предупредил, что в наиболее уязвимом положении находится сектор мемокинов. Поскольку они не имеют реальной полезности и являются спекулятивными инструментами, падение активности и отток капитала ударяют по этому сегменту сильнее всего, а при восстановлении рынка, как правило, старые лидеры не обновляют исторические максимумы, так как появляются новые фавориты рынка, сказал аналитик.