Между данными по спотовому и производному рынкам XRP наблюдается существенное расхождение: что это означает?

Амр Таха, аналитик, известный своими анализами криптовалютных рынков, поделился новой оценкой, выявившей заметное расхождение между спотовым и производным рынками $XRP. Согласно анализу, данные Binance, в частности, указывают на формирование противоречивых сигналов в структуре рынка.

Согласно данным, предоставленным Тахой, показатель CVD для $XRP на спотовом рынке вырос с примерно -250 миллионов долларов до +238 миллионов долларов в период с 28 февраля по 31 марта. Этот резкий разворот примерно на 488 миллионов долларов указывает на значительное увеличение покупательского спроса на спотовом рынке. Это считается важным сигналом того, что инвесторы напрямую накапливают активы и что давление со стороны продавцов относительно снизилось.

Однако на рынках производных инструментов наблюдается более осторожный настрой. В период с 25 по 31 марта депозит текущих производных инструментов (CVD) по бессрочным фьючерсным контрактам снизился с -1,57 млрд долларов до -1,79 млрд долларов, что составляет дополнительное снижение примерно на 220 млн долларов. Эта картина показывает, что давление со стороны продавцов сохраняется на рынке кредитного плеча и что улучшение ситуации на спотовом рынке еще не в полной мере подтверждено рынками производных инструментов.

С другой стороны, наблюдалось значительное восстановление динамики использования заемных средств. Изменения открытого интереса, после падения до уровня -28% примерно 24 марта, показали сильное восстановление примерно на 33 пункта, поднявшись выше +5% в последних данных. Это указывает на то, что использование заемных средств на рынке снова растет, и инвесторы возвращаются к открытию позиций.

Карта ликвидаций предоставляет важную информацию о текущей структуре рынка. Согласно анализу, большинство ключевых уровней ликвидации расположены выше текущей цены. Это указывает на то, что если цена продолжит расти, инвесторы, особенно те, кто занимает короткие позиции, могут столкнуться с риском «выдавливания» (обмена ценами).

При оценке общей картины на рынке $XRP выделяются две различные динамики: усиление спроса на спотовом рынке и сохраняющаяся осторожная позиция на рынке деривативов. По мнению аналитика Тахи, эти расхождения могут поддержать восходящее движение в краткосрочной перспективе. В частности, тот факт, что CVD фьючерсных контрактов остается отрицательным, несмотря на растущий открытый интерес, указывает на сохранение коротких позиций на рынке, что может увеличить риск короткого сжатия при потенциальном росте.

*Это не инвестиционная рекомендация.