Аналитик связал динамику курса BTC с изменениями денежной массы Японии

Основатель The House Of Crypto и сооснователь Perceptron Network под псевдонимом Питер сообщил о возможной причине расхождения между глобальной денежной массой M2 и динамикой крипторынка во 2-й половине прошлого года. По его наблюдениям, до июля агрегата M2 практически синхронно коррелировала с движением котировок биткоина. Затем взаимосвязь нарушилась: мировая ликвидность продолжала расти, тогда как рынок цифровых активов перешел к снижению.

Ключевым фактором, по мнению аналитика, стало сокращение M2 в Японии, начавшееся после тарифного шока в апреле 2025 года. Денежная масса страны снижалась примерно с июля — именно в тот период, когда ослабла динамика крипторынка. Такой сдвиг оказался незамеченным большинством инвесторов, сосредоточенных на глобальных показателях.

«Японская ликвидность рассматривается как индикатор доступного плеча в мировой финансовой системе. Иена традиционно используется как валюта фондирования благодаря сверхнизким процентным ставкам. Расширение японской денежной массы часто сигнализирует о росте объемов carry trade — стратегии заимствования в дешевой валюте с последующим инвестированием в более доходные активы», — пояснил эксперт.

По его словам, дополнительное значение имеет статус Японии как одного из крупнейших внешних кредиторов в мире. Экспорт капитала из страны оказывает влияние на глобальные потоки ликвидности. В отличие от экономик, где стимулирование строится преимущественно через программы количественного смягчения, японская система во многом опирается на банковское кредитование.

По оценке Питера, с лагом около 10 недель, японская M2 начала демонстрировать признаки разворота вверх. Исторически подобные точки совпадали с ускорением роста риск-активов, включая Bitcoin (BTC). На опубликованных графиках пики и минимумы японской денежной массы коррелируют с фазами рыночных циклов биткоина.