Данные по индексу потребительских цен свидетельствуют о том, что инфляция в США в декабре оставалась стабильной и по-прежнему превышала целевой показатель ФРС

Во вторник в 13:30 по Гринвичу Бюро трудовой статистики США (BLS) опубликует отчёт об индексе потребительских цен (ИПЦ) за декабрь. Ожидается, что отчёт покажет, что в последний месяц 2025 года цены оставались в целом стабильными. Как всегда, это ключевой показатель инфляции, который может вызвать краткосрочные колебания курса доллара США (USD).

Тем не менее это вряд ли сильно повлияет на общую картину для Федеральной резервной системы (ФРС). Поскольку политики по-прежнему сосредоточены в первую очередь на состоянии внутреннего рынка труда, данные, вероятно, должны преподнести настоящий сюрприз, чтобы заставить их пересмотреть денежно-кредитную политику.

Чего ожидать от следующего отчёта по индексу потребительских цен?

Ожидается, что инфляция не преподнесёт особых сюрпризов. Ожидается, что общий индекс потребительских цен в декабре вырастет на 2,7% в годовом исчислении, как и в предыдущем месяце. Если исключить более волатильные компоненты, связанные с продуктами питания и энергоносителями, картина будет примерно такой же: базовая инфляция, по прогнозам, немного вырастет до 2,7% с 2,6%, что всё ещё значительно выше целевого показателя ФРС.

Ожидается, что в месячном исчислении как общий, так и базовый индекс потребительских цен составит довольно стабильные 0,3 %, что подтверждает идею о том, что инфляция снижается медленно, а не скачкообразно.

Это также помогает объяснить, почему декабрьское снижение ставки не было очевидным решением. В протоколе, опубликованном 30 декабря, видно, что в комитете не было единого мнения: несколько чиновников заявили, что решение было тщательно взвешенным и что сохранение ставок без изменений было вполне реальной альтернативой.

Аналитики TD Securities, ознакомившись с отчётом, отметили:

«Учитывая последствия приостановки работы правительства, мы ожидаем, что во втором квартале базовый сегмент достигнет пика в 3 %. Мы по-прежнему считаем, что во втором полугодии 2026 года будет наблюдаться постепенное снижение инфляции. Мы ожидаем, что базовая инфляция ИПЦ к концу года составит 2,6 %».

Как отчет об индексе потребительских цен в США может повлиять на курс EUR/USD?

Инвесторы все еще анализируют неоднозначные данные о занятости в несельскохозяйственном секторе США за декабрь (Nonfarm Payrolls, NFP), но эти дебаты начинают отходить на второй план. Вновь возникли угрозы независимости ФРС, и они рискуют полностью затмить значимость данных об инфляции, опубликованных во вторник.

Учитывая, что ФРС по-прежнему внимательно следит за ситуацией на рынке труда, декабрьские данные по индексу потребительских цен вряд ли существенно повлияют на политику, если только инфляция не преподнесёт нам неприятный сюрприз.

Что касается пары EUR/USD, Пабло Пиовано, старший аналитик FXStreet, поделился своим техническим прогнозом.

«Если пара EUR/USD решительно опустится ниже краткосрочной 55-дневной скользящей средней на уровне 1,1639, это откроет путь для более глубокого отката, и 200-дневная SMA на уровне 1,1561 окажется в центре внимания раньше, чем позже, — отмечает он. — Ниже этого уровня внимание будет приковано к ноябрьскому минимуму на уровне 1,1468 (5 ноября), а затем к августовскому минимуму на уровне 1,1391 (1 августа)». «С другой стороны, чистый прорыв выше декабрьского пика на уровне 1,1807 (24 декабря) вернёт тренд в сторону повышения. Это позволит достичь максимума 2025 года на уровне 1,1918 (17 сентября), а за ним будет скрываться психологически важный уровень 1,2000», — добавляет Пиовано.

Данные по индексу потребительских цен свидетельствуют о том, что инфляция в США в декабре оставалась стабильной и по-прежнему превышала целевой показатель ФРС.