Аналитики рассказали о HyperEVM: как экосистема изменилась за год и к чему это ведет

Экосистема HyperEVM изменилась настолько резко, что сравнение состояния за февраль 2025 года и декабрь 2025 года выглядит как 2 разных этапа развития. За этот период проекты перераспределили доли, часть решений ушла, а новые команды заняли ключевые позиции. Рынок стал намного более конкурентным, а пользователи получили больше инструментов, но вместе с этим выросли риски. Изменения показывают, как быстро может переформатироваться среда, где нет прямого влияния и одобрения со стороны Hyperliquid.

Сегмент лендинга в начале года был представлен Felix, Hyperyield, Hypurrfi, Sentiment, Hyperlend, Keiko, Hyperstable, Hyperdrive и Kibl. К концу года основной объем TVL сосредоточился вокруг Felix, Hyperlend и Hypurrfi. Остальные протоколы потеряли значимую долю. Новых участников почти не появилось, за исключением интеграции Morpho через Felix Vanilla. Это подтверждает, что рынок самостоятельно отфильтровал решения с устойчивыми бизнес-моделями и активной пользовательской базой.

Сектор AMM также претерпел сильные изменения. Сначала на нем были представлены Curve, HyperSwap и Kittenswap. Позже появились Laminar и Valantis, которые успели пройти рост и спад. После поглощения stHYPE произошло снижение доминирования LST-свопов. Затем быстро вырос Prjx, который стал основным AMM в экосистеме, а также появились Hybra и Ramses. Такая динамика показывает, как быстро меняется структура рынка при конкуренции за ликвидность.

Сектор LST, по мнению экспертов, также стал более напряженным. Изначально лидировали Kinetiq и stHYPE от Thunderhead. Но спустя пять месяцев после запуска Kinetiq рынок перешел под контроль kHYPE, который удерживает доминирование до конца года. Одновременно Valantis реанимировал stHYPE, а Hyperbeat выпустил beHYPE, который стал 3-й крупным решением в сфере. Несмотря на это, kHYPE сохраняет преимущество и показывает устойчивость модели.

С приближением запуска HyperEVM пользователи уже начинают выбирать стратегии согласно своему типу поведения. Система предлагает возможности для любителей высокого риска, держателей стейблкоинов и инвесторов, предпочитающих пассивную доходность. При этом Hyperliquid не будет напрямую поддерживать и продвигать проекты, оставляя ответственность за выбор протоколов пользователям.