Диаграмма ниже иллюстрирует концентрацию ОИ в пут-контрактах с более низкими ценами исполнения.
Открытый интерес при различным страйк-ценам. Источник: CoinDesk, Deribit.
Объем открытых коллов все еще значительно выше, однако путы торгуются с заметной премией. Это указывает на смещение спроса в пользу «медвежьих» контрактов и свидетельствует об опасениях инвесторов относительно дальнейшей коррекции рынка.
«Опционы отражают осторожность рынка к концу года. В настоящее время наибольший оборот приходится на краткосрочные пут-опционы со страйками $84 000-80 000. Подразумеваемая волатильность опционов с ближайшими сроками экспирации — около 50%, кривая показывает выраженный перекос в сторону путов (+5-6,5%) для защиты от снижения», — прокомментировал коммерческий директор Deribit Жан-Давид Пекиньо.
Активность на децентрализованной биржи Derive.xyz также указывает на усиление медвежьих настроений: 30-дневный перекос снизился с −2,9% до −5,3%. Это признак того, что трейдеры все чаще хеджируют риски коррекции опционами пут.
«Рассматривая ситуацию на конец года, вокруг экспирации 26 декабря формируется заметная концентрация пут-опционов на биткоин, особенно со страйком $80 000», — прокомментировал исследователь Derive.xyz доктор Шон Доусон.
На фоне сохраняющихся опасений касательно устойчивости рынка труда США и снижения вероятности декабрьского понижения ставки до примерно 50%, на макроуровне остается немного факторов, поддерживающих бычьи настроения трейдеров, отметил эксперт.
Пут опционы дают покупателю право, но не обязательство, продать базовый актив по заранее установленной цене в будущем. Такие контракты обычно выбирают участники рынка, ожидающие снижения стоимости актива или стремящиеся застраховаться от падения цены. Покупатель колл-опциона, напротив, рассчитывает на рост рынка.
Что дальше?
Несмотря на нисходящий тренд, давление продаж может скоро снизиться: технические индикаторы сигнализируют о перепроданности, а метрики рыночных настроений уже продолжительное время в зоне «экстремального страха».
Криптовалютный индекс страха и жадности. Источник: Alternative.
«При индексе страха и жадности около 15 и RSI, приближающемся к отметке 30 (зона перепроданности, но не экстремум), крупные кошельки (с балансом свыше 1000 BTC) заметно нарастили позиции за последнюю неделю. Это намекает на накопление активов “умными деньгами” на пониженных уровнях», — сказал Пекиньо.
Он добавил, что в целом страх дальнейшего снижения в краткосрочной перспективе оправдан. Путь наименьшего сопротивления пока пролегает вниз, но «подобные экстремальные ситуации в прошлом вознаграждали тех, кто шел на риск».
Напомним, Хасиб Куреши из Dragonfly назвал текущую коррекцию «незначительной» и призвал не паниковать.
forklog.com
