forklog.com
По его словам, номинальный открытый интерес по биткоин-фьючерсам достиг двухлетнего максимума — 310 000 $BTC ($34 млрд). За два месяца показатель увеличился на 41 607 $BTC, а за прошедшие выходные — на 13 472 $BTC. Такой резкий скачок сигнализирует о потенциальной «точке перелома», отметил эксперт.
Одновременно выросли годовые ставки финансирования — с 3% до почти 11%. Лунде сравнил текущую ситуацию с накоплением левериджа в летние периоды 2023 и 2024 годов, которые завершились каскадом ликвидаций в августе.
В этот раз пик пришелся на конец месяца, что указывает на более затяжную фазу консолидации.
«Сейчас вырос риск резких просадок из-за массового закрытия ставок на рост», — предупредил Лунде.
Ротация капитала в Ethereum
Дополнительную волатильность на рынке вызвали действия биткоин-кита, который на прошлой неделе обменял 22 400 $BTC на Ethereum через децентрализованную биржу Hyperunite. Это помогло второй по капитализации криптовалюте обновить исторический максимум на уровне $4956.
Соотношение $ETH/$BTC превысило 0,04 впервые в 2025 году, сместив рыночный импульс в сторону эфира.
Однако Лунде отметил, что вопреки ралли Ethereum в долларовом выражении, относительная динамика криптоактива против биткоина остается слабой. Годовые, двухлетние и трехлетние показатели демонстрируют отрицательную доходность.
Исторически пики второй по капитализации криптовалюты совпадали с вершинами рынка — такое наблюдалось в 2017 и 2021 годах. За этим обычно следовал альтсезон. В текущем году доминирование цифрового золота составляет 58,6%, в отличие от 40% во время предыдущих циклов.
«Хотя зависимость между предыдущими максимумами $ETH и $BTC вызывает беспокойство, мы еще не достигли ситуации, которая бы однозначно указывала на перегрев всего рынка альткоинов», — подчеркнул Лунде.
На момент написания биткоин торгуется около $113 300. За последние сутки его цена выросла на 2%.
Курс Ethereum составляет $4580.
Напомним, в конце августа аналитики Swissblock назвали «спасательный» уровень поддержки первой криптовалюты.