QCP Capital: охлаждение инфляции стимулирует рост Ethereum перед сентябрьским снижением ставки ФРС

Трейдинговая фирма QCP Capital выпустила новый отчет, в котором проанализировала влияние свежих данных по инфляции в США на криптовалютные рынки и дала прогноз развития событий до сентябрьского заседания ФРС.

Инфляция охладилась сильнее ожиданий

Базовый индекс потребительских цен (CPI) в США составил 2,7% против прогнозируемых 2,8%, в то время как ключевой показатель CPI зафиксирован на уровне 3,1% вместо ожидаемых 3,0%. Более мягкие данные по базовой инфляции укрепили позиции сторонников начала цикла смягчения денежно-кредитной политики ФРС уже в сентябре — большинство участников рынка теперь настроены на снижение ставки на 25 базисных пунктов.

Инфляция товаров, которая, как ожидалось, должна была «разогреться» из-за перекладывания компаниями возросших затрат на потребителей, оказалась ниже прогнозов. Рынок по-прежнему закладывает около 60 базисных пунктов снижения ставок в 2025 году, а терминальная ставка остается стабильной несмотря на ослабление рынка труда.

Ethereum набирает обороты перед историческими максимумами

Долгосрочные держатели Ethereum наконец ощущают эйфорию — цена монеты приближается к историческим максимумам. Привлечение капитала компанией Bitmine для создания резерва в Ethereum привлекло внимание рынка. Аналитики QCP Capital отмечают, что любые вложения в Ethereum оказывают более заметное влияние по сравнению с биткоином из-за меньшей капитализации и относительно тонкой ликвидности.

Команда QCP ожидает, что текущий импульс Ethereum сохранится до тех пор, пока в Ethereum-ETF продолжают поступать свежие средства. Фирма связывает рост Ethereum с общим улучшением настроений на рынке после снятия ключевых рисков.

Движение средств в Ethereum-ETF США. Источник: Farside Investors

Акции обновляют максимумы на фоне геополитической разрядки

После устранения нескольких ключевых рисковых событий фондовые рынки продолжили ралли до новых исторических максимумов. В торговом противостоянии США и Китая было объявлено о 90-дневном продлении соглашения TACO. Геополитическая напряженность между Украиной и Россией снизилась — эскалация теперь рассматривается как отдаленная возможность, а базовым сценарием стало заключение перемирия или мирного соглашения.

Джексон-Хоул в фокусе внимания

Следующей ключевой точкой станет экономический симпозиум в Джексон-Хоуле 21 августа, где QCP Capital ожидает от официальных лиц ФРС сигналов о готовности к сентябрьскому снижению ставки на 25 базисных пунктов. До сентябрьского заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) выйдут только один отчет по CPI и один по рынку труда (NFP), и аналитики считают, что эти данные вряд ли существенно повлияют на решение регулятора.

Фьючерсное позиционирование показывает, что инвесторы рассматривают 3% как нижнюю границу для ставки ФРС в 2026 году. Рыночные ожидания снижения ставок на 2025 год остались неизменными после публикации данных по инфляции.

Сочетание охлаждающейся инфляции и растущего аппетита к риску создает благоприятную среду для роста криптовалют. Ethereum особенно выигрывает от этой конфигурации благодаря структурным особенностям рынка и растущему притоку капитала через ETF.