Реализованная капитализация учитывает общую стоимость актива по цене при последнем перемещении. Метрика отражает фактически инвестированный капитал. Его приток остается положительным, но замедление роста предполагает сокращение количества новых инвесторов и активности текущих держателей биткоина.
Эксперты также отметили, что график реализованных прибылей и убытков, скорректированных с учетом волатильности, в последние недели демонстрирует почти равный баланс.
Данные: Glassnode.
«Это говорит о насыщении активности инвесторов и часто предшествует фазе консолидации, поскольку рынок ищет новое равновесие», — констатировали в Glassnode.
Между тем скорректированная на волатильность чистая реализованная прибыль/убыток в биткоине вернулась к долгосрочной медиане, отметили аналитики.
Данные: Glassnode.
«Это исторически обозначает границу между бычьим и медвежьим режимами, помещая рынок в критическую точку для определения направления движения», — подчеркнули они.
Аналитики также указали на замедление роста предложения стейблкоинов в последние недели. Это еще один признак сокращения ликвидности в цифровых активах и формирования более рисковой среды, считают они.
#Stablecoin supply growth remains positive but has softened in recent weeks. As stablecoins serve as core quote assets across crypto markets, this slowdown adds further evidence of a broad contraction in digital asset liquidity and a more risk-off environment. pic.twitter.com/2ccBnwsSzp
— glassnode (@glassnode) April 17, 2025
Немного позитива
Автор CryptoQuant под ником Avocado обратил внимание на расхождение движений метрик Coinbase Premium и Korea Premium Index.
Coinbase Premium Recovers, Korea Lags
“This divergence highlights that current market direction is largely driven by U.S.-based activity on platforms like Coinbase, while interest from Korean investors appears muted.” – By @avocado_onchain
Read more ⤵️https://t.co/G6AjBaNbGH pic.twitter.com/aLLv3bvahx
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) April 17, 2025
Показатель, традиционно сигнализирующий об активности американских инвесторов, демонстрирует все более низкие максимумы и высокие минимумы. Это предполагает потенциал для возобновления восходящего импульса в биткоине — метрика исторически служила опережающим индикатором.
«Премия кимчи», напротив, традиционно реагирует на ценовые движения первой криптовалюты реактивно, отметил Avocado. В течение всего периода коррекции 2024 года она демонстрировала устойчивую нисходящую тенденцию и перешла к росту только вслед за цифровым золотом.
«Хотя общие рыночные условия остаются нестабильными, восходящая тенденция минимумов Coinbase Premium указывает на здоровый спрос. Это предвещает потенциально сильное средне и долгосрочное восстановление ценовой траектории биткоина», — заключил аналитик.
По оценке другого автора CryptoQuant с псевдонимом Crazzyblock, текущее давление продаж наблюдается со стороны розничных инвесторов, тогда как киты и опытные игроки продолжают накапливать первую криптовалюту.
Who’s Really Selling Bitcoin? Let’s Break It Down
“The real sell pressure is not from whales or old hands, but from retail, mid-sized cohorts (shrimps to sharks) and short-term holders — a classic shakeout.” – By @Crazzyblockk
Full post ⤵️https://t.co/7byGSp2gSH pic.twitter.com/Qycs9yyaaZ
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) April 16, 2025
Эксперт полагает, что происходит «классическая встряска» — вытеснение спекулянтов и мелких участников с рынка.
Напомним, специалисты Bitwise назвали четыре потенциальных драйвера для роста биткоина во втором квартале.
forklog.com
