forklog.com
29 Ноябрь 2024 12:57, UTC
Президент Euro Pacific Capital и критик биткоина Питер Шифф в интервью Kitco News назвал MicroStrategy «отличной короткой ставкой» и спрогнозировал ее банкротство.
Предприниматель раскритиковал стратегию компании Майкла Сэйлора по масштабной покупке биткоинов за счет долгового финансирования.
Наведите камеру телефона, чтобы установить
4,8 на основе 40 К оценок в App Store и Google Play
«Если вы понимаете динамику того, как это работает, то осознаете, что это может закончиться только крахом MicroStrategy», — заявил Шифф.
По его словам, обязательства фирмы выплатить держателям конвертируемых облигаций крупные суммы представляют потенциальный риск в случае серьезной просадки цены криптовалюты.
Владельцы бондов находятся под «ложным впечатлением», что они инвестировали в биткоин без риска потерь и просто получат свои деньги назад, даже в случае банкротства, отметил Шифф.
«Проблема в том, что MicroStrategy обещает вернуть так много, что она не сможет этого сделать, если цена криптовалюты упадет, потому что у компании нет денег, она потратила их на биткоины», — считает глава Euro Pacific Capital.
Единственной возможностью погасить долги для компании Сэйлора станет ликвидация резервов в цифровом золоте, полагает Шифф.
«Когда крупнейший продавец и владелец трансформируется в крупнейшего покупателя, угадайте, что происходит с ценой? Она падает. Поэтому, думаю, что это закончится единственным способом — банкротством», — резюмировал Шифф.
Известный аналитик Вилли Ву также указал на риск ликвидации корпоративного долга MicroStrategy. Эксперт заметил, что если владельцы облигаций не конвертируют их в акции до погашения, то компания будет вынуждена продавать биткоин для выплат.
Thoughts on MSTR Liquidation Risk:
— Willy Woo (@woonomic) November 27, 2024
The only liquidation risk I can see is via their convertible debt offerings:
1) If convertible debt buyers do not convert to shares before maturity, it forces MSTR to sell BTC to reimburse debt holders.
2) This would happen if MSTR doesn't… pic.twitter.com/GFIOeAqQPL
По оценке Ву, этот сценарий станет реальностью в случае, если котировки MicroStrategy не вырасту на ~40% в ближайшие пять-семь лет.
В числе дополнительной угрозы для биткоин-стратегии компании он назвал потенциальное снижение премии в облигациях к NAV. Это может произойти из-за распространения конкурентов-подражателей, а также возможного вмешательства регулятора в будущие покупки.
Ранее колумнист Bloomberg Opinion Лионель Лоран выразил сомнения в жизнеспособности долговой политики MicroStrategy в долгосрочной перспективе.
Он отметил явную переоцененность компании — с начала года ее котировки выросли на ~650%, а цифровое золото — на ~120%. Для инвесторов, которые рассматривают акции и облигации фирмы в качестве вложений в «прокси-биткоин» предложение становится слишком дорогим.
Опасения у эксперта вызвали планы MicroStrategy в течение трех лет привлечь $42 млрд для продолжения покупок первой криптовалюты.
Однако аналитики Bernstein полагают, что «беспрецедентное» наращивание запасов цифрового золота компанией может привести к росту ее котировок еще на 49%.
NEW: $800 billion Bernstein says MicroStrategy's 'unprecedented' #bitcoin buying could push $MSTR up another 49%.
— Nikolaus Hoffman (@NikolausHoff) November 28, 2024
INSANE 🤯 pic.twitter.com/F3ady2bLGY
Напомним, специалисты BitMEX назвали «крайне маловероятной» ликвидацию MicroStrategy биткоин-резервов из-за рыночных условий. По их оценке, актив должен для этого обвалиться до $15 000.
