QCP Capital: коррекция биткоина совпала с оттоком из ETF и падением акций MicroStrategy

Трейдинговая компания QCP Capital опубликовала новый отчет о ситуации на криптовалютном рынке. Биткоин опустился ниже отметки $93 000, что сопровождалось масштабными ликвидациями длинных позиций на сумму более $430 млн.

1-дневный график BTC/USDT. Источник: скринер криптовалют Cryptovizor

Ключевые факторы снижения

Падение котировок совпало с первым за пять дней днем отрицательного сальдо биткоин-ETF — отток составил $438 млн. Дополнительное давление на рынок оказало снижение акций MicroStrategy на 4,4%. Это произошло после того, как компания на прошлой неделе приобрела биткоины на рекордную сумму в $5,4 млрд.

Движение средств в биткоин-ETF США. Источник: Farside Investors

Настроения в опционах

Аналитики QCP Capital отмечают заметное изменение настроений в сегменте опционов Ethereum. Подразумеваемая волатильность демонстрирует явный сдвиг в сторону пут-опционов по сравнению с колл-опционами, что отражает схожую динамику в сегменте биткоина. Беспокойство участников рынка может усилиться в преддверии публикации протоколов заседания ФРС (сегодня в 22:00 MSK) и данных по индексу расходов на личное потребление (PCE) 27 ноября в 16:30 MSK.

Рыночная перспектива

В отчете подчеркивается, что текущая коррекция не является экстраординарной — биткоин всего лишь вернулся к уровням начала прошлой недели. После президентских выборов рынок находился в состоянии сильной перекупленности с избыточным кредитным плечом, что сделало паузу в росте неизбежной.

Ретроспективный анализ

В предыдущем отчете от 25 ноября QCP Capital указывала на возможность постепенной ротации капитала от биткоина к альткоинам, если первой криптовалюте не удастся преодолеть уровень $100 000. Этот прогноз начал сбываться — доминирование биткоина снизилось с 62% до 59% за неделю.

Рынок вступил в период консолидации после активного роста. Приближающиеся праздники в США и отсутствие очевидных драйверов роста создают предпосылки для продолжения бокового движения в краткосрочной перспективе.