QCP Capital: президентские выборы в США создают возможности для опционных стратегий

Специализированная трейдинговая компания QCP Capital опубликовала новый отчет, в котором проанализировала влияние предстоящих президентских выборов в США на рынок криптовалют и предложила соответствующие торговые стратегии.

Волатильность на пике

Краткосрочная подразумеваемая волатильность достигает максимума к дате истечения опционов в день выборов. Разница с предыдущей датой экспирации составляет 10 пунктов, а перекос (skew) смещен в сторону колл-опционов, несмотря на то что биткоин торгуется примерно на 8% ниже исторического максимума.

Различия в настроениях рынков

На фондовом рынке ситуация иная: индекс S&P 500 находится на рекордных уровнях, при этом 20% компаний готовятся представить квартальные отчеты. Опционный рынок акций демонстрирует смещение в сторону защитных пут-опционов, закладывая потенциальное движение индекса на 1,8% 6 ноября — на следующий день после выборов.

Корреляция между акциями и криптовалютами достигла исторически высокого уровня 0,83. Учитывая тенденцию к возврату к среднему значению и различное позиционирование на опционном рынке, это может указывать на приближение переломного момента.

Торговая стратегия от QCP Capital

После выступления Дональда Трампа (Donald Trump) в Нэшвилле подразумеваемая волатильность выросла до 85% по сравнению с текущими 55% для опционов с экспирацией в день выборов. Аналитики QCP Capital предлагают стратегию, направленную на получение прибыли от возможного роста волатильности из-за потенциальных задержек в подведении итогов выборов.

Как работает стратегия ERKO Strangle

ERKO Strangle (European Knock-Out Strangle) состоит из двух частей:

1. Покупка колл-опциона с барьерным условием:
   • Если цена биткоина поднимется выше страйка, покупатель получает право купить биткоин по цене страйка
   • Но если цена превысит уровень барьера, опцион становится недействительным
2. Покупка пут-опциона с барьерным условием:
   • Если цена опустится ниже страйка, покупатель получает право продать биткоин по цене страйка
   • Но если цена упадет ниже уровня барьера, опцион становится недействительным

Эта стратегия позволяет заработать на сильных движениях цены в любую сторону, но имеет встроенную защиту от экстремальных колебаний благодаря барьерным условиям. Максимальная прибыль достигается при движении цены близко к барьерным уровням, но не пересекая их.

Параметры стратегии BTC ERKO Strangle

• Дата экспирации: 8 ноября
• Максимальная выплата: $10 000 за биткоин (множитель 6,99x)
• Стоимость: $1 430
• Параметры колл-опциона: страйк 75 000, барьер 85 000
• Параметры пут-опциона: страйк 60 000, барьер 50 000
• Текущая цена биткоина: $67 700