De acuerdo con la prueba de Howey de la SEC, cualquier cosa que implique que los inversores pongan su dinero en un proyecto con la expectativa de obtener algunas ganancias se considera un valor. Este ha sido uno de los argumentos fundamentales en el caso en curso contra Ripple y es la razón principal por la que la agencia persigue las $NFT.
El año pasado, el ecosistema $NFT se disparó en volumen de ventas, de manejar poco menos de $ 15 millones en 2020 a más de $ 44 mil millones en transacciones criptográficas el año pasado según datos de Chainalysis. Esto llamó la atención del regulador y el jefe de la SEC, Gary Gensler, dijo en varias ocasiones que muchos tokens criptográficos deberían tratarse como valores por su propia naturaleza. El IRS también pasó a gravar a los propietarios de $NFT que venden su arte digital.
Por último, uno de los funcionarios de la SEC más amigables con las criptomonedas, la comisionada Hester Peirce, sugirió en una entrevista con CoinDesk que existía la necesidad de incluir las $NFT en el ámbito regulatorio.
La Red de Ejecución de Delitos Financieros (FinCEN), una oficina del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos, también realizó una investigación sobre el estado legal de las $NFT. Llegó a la conclusión de que, aunque los $NFT actualmente solo se rigen por las leyes penales contra el lavado de dinero de EE. UU., su naturaleza similar a la de las acciones aumentaba "el riesgo de que una transacción de $NFT y las empresas que respaldan la transacción [caigan] bajo la regulación actual o futura de FinCEN".
Dicho esto, el mayor escrutinio sobre las $NFT ha provocado escalofríos en algunos mercados, al verlos eliminar proyectos que podrían ponerlos en la mira de los reguladores, incluidos aquellos que tienen como objetivo recaudar fondos para un negocio o aquellos que prometen regalías a los compradores.