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- El mercado DeFi experimenta un crecimiento, ya que los inversores prefieren la seguridad a los altos rendimientos, con un 75% de los fondos agrupados que ofrecen un APY del 0-5%.
- El staking domina el DeFi, que comprende el 80% del TVL, mientras que el sector de préstamos disfruta de una reactivación impulsada por los operadores que buscan mayores rendimientos.
El mercado de las finanzas descentralizadas (DeFi) está experimentando un resurgimiento de la confianza y la liquidez en su transición de la incertidumbre a la madurez y el crecimiento. Según datos dela empresa líder en análisis de DeFi, Exponential, el 75% del valor total bloqueado (TVL) de DeFi se encuentra actualmente en pools que ofrecen rendimientos porcentuales anuales (APY) conservadores que oscilan entre el 0 y el 5%. Este enfoque prudente, especialmente evidente en los fondos de apuestas de Ethereum, refleja un nuevo énfasis en la previsibilidad y la seguridad entre los inversores.
A pesar de los recientes reveses, el mercado de DeFi está experimentando un repunte de la confianza y la liquidez. Tras aumentar gradualmente de 26.500 millones de dólares en el tercer trimestre de 2023 a 59.700 millones de dólares en el primer trimestre de 2024, la TVL en protocolos DeFi generadores de rendimiento ha crecido significativamente. Esta tendencia al alza indica una reactivación del interés y la inversión en el espacio DeFi, lo que indica una sensación de optimismo entre los participantes.
La estaca se perfila como piedra angular del crecimiento
Uno de los principales impulsores dela trayectoria de crecimiento de DeFiha sido el proceso de staking, que permite a los usuarios salvaguardar la red y validar las transacciones de blockchain. Esta tendencia fue provocada por el cambio de Ethereum a un paradigma Proof-of-Stake, ya que la cantidad de ether apostado se ha más que duplicado desde que se implementó la Fusión. La importancia del staking en el entorno más amplio de DeFi queda demostrada por el hecho de que actualmente representa casi el 80% del TVL.
Una tendencia notable en 2024 es la aparición del replanteo, facilitado por plataformas como EigenLayer. A través del restaking, los usuarios pueden utilizar su Ether estacado para asegurar más redes, aumentando potencialmente los beneficios y el riesgo. El aumento explosivo de EigenLayer, como lo demuestra su TVL superior a 12.000 millones de dólares, muestra cuánto interés hay en las opciones de replanteo alternativas y cuán ansiosos están los inversores por maximizar los beneficios en el mercado DeFi.
El sector de los préstamos DeFi está experimentando un renacimiento impulsado por una actitud colectiva de asunción de riesgos y un deseo de obtener mayores rendimientos. Plataformas como Aave y Compound están viendo cómo las tasas de préstamo de stablecoin alcanzan los dos dígitos, un cambio significativo con respecto a las bajas tasas observadas durante el mercado bajista. Esta tendencia alcista se ve impulsada por los operadores que apalancan las stablecoins contra sus activos para explorar nuevas oportunidades de DeFi al tiempo que maximizan la rentabilidad.
Retos y oportunidades en la creación de mercado
Las bolsas descentralizadas (DEX) se enfrentan a un crecimiento moderado, principalmente debido a las preocupaciones que rodean a las pérdidas impermanentes y su representación en los medios de comunicación. Sin embargo, los avances en la eficiencia del capital, especialmente a través del modelo de liquidez concentrada, ofrecen vías potenciales para obtener mayores rendimientos con menores requisitos de capital. Además, el auge de los fondos «estables», caracterizados por una menor volatilidad debido a la vinculación de los activos, sugiere una continua adaptación y evolución dentro del mercado DeFi.
El sector de los puentes ha experimentado un crecimiento significativo, impulsado por la aparición de los rollups de nivel 2 y los avances en los modelos de puentes de confianza. Los protocolos de puente de terceros, como Across y Synapse, están aprovechando estos avances para ofrecer soluciones de puente más seguras y lucrativas. La evolución hacia modelos sin confianza marca una maduración en el sector de los puentes, que promete un ecosistema DeFi más integrado y eficiente.
Un análisis de los componentes del rendimiento revela un cambio de los modelos basados en la recompensa a los rendimientos basados en la actividad. Esta transición indica la maduración de un mercado DeFi cada vez más sostenido por la actividad real en la cadena. El ecosistema DeFi es cada vez más complejo, como demuestra el énfasis en los rendimientos basados en la actividad, aunque los incentivos siguen siendo viables para atraer nuevos usuarios e inversiones.
