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Ein Rechenzentrum, zweimal an denselben Mieter verkauft — und der Markt honoriert es, als wäre es die erste gute Nachricht des Jahres. Hut 8 hat seinen Beacon-Point-Campus in Texas komplett unter Vertrag gebracht, der Tenant verdoppelt seine gebuchte Kapazität. Die Aktie legte am Montag deutlich zu, zeitweise um mehr als 16 Prozent, und Analysten überschlagen sich seither mit neuen Kurszielen.
Beacon Point ist jetzt voll ausgelastet
Hut 8 hat einen zweiten 15-jährigen Lease-Vertrag über 352 Megawatt IT-Kapazität am Beacon-Point-Standort in Nueces County, Texas, unterzeichnet. Volumen: 9,8 Milliarden Dollar über die Basislaufzeit — praktisch identisch mit dem ersten Vertrag aus dem Mai. Der bestehende Mieter, ein Unternehmen mit Investment-Grade-Rating, verdoppelt damit seine gebuchte Fläche am Standort auf 704 Megawatt.
Damit ist der komplette 1.000-Megawatt-Campus vermietet, gesichert über eine Anschlussvereinbarung mit dem Netzbetreiber AEP Texas. Der Gesamtwert der Basis-Verträge am Standort steigt auf 19,6 Milliarden Dollar. Drei jeweils fünfjährige Verlängerungsoptionen pro Lease könnten das Volumen theoretisch auf 50,2 Milliarden Dollar treiben.
Über das gesamte KI-Rechenzentrumsportfolio hinweg — Beacon Point plus der Standort River Bend — kommt Hut 8 nun auf 949 Megawatt vertraglich gesicherte IT-Kapazität. Der aggregierte Vertragswert liegt bei 26,6 Milliarden Dollar, das erwartete durchschnittliche jährliche Nettobetriebsergebnis bei mehr als 1,75 Milliarden Dollar. Sämtliche Kapazität ist an Investment-Grade-Gegenparteien vermietet oder entsprechend abgesichert.
Analysten ziehen die Kursziele nach
Needham hob sein Kursziel für Hut 8 auf 145 Dollar von zuvor 128 Dollar an und bestätigte die Kaufempfehlung. Grundlage ist ein auf 19 Jahre diskontiertes Verhältnis von Unternehmenswert zu EBITDA für 2028 — die Analysten heben ihre Umsatzschätzung für das Jahr auf 1,70 Milliarden Dollar an, nach zuvor 1,44 Milliarden Dollar.
Auch andere Häuser sind zuletzt nachgezogen. Benchmark setzte sein Kursziel auf 165 Dollar, Lucid Capital Markets startete die Coverage mit einer Kaufempfehlung und einem Ziel von 226 Dollar. Die Spanne der aktuellen Kursziele reicht damit von 145 bis 226 Dollar — ein Bild, das die unterschiedliche Einschätzung widerspiegelt, wie schnell sich das zusätzliche Vertragsvolumen in Cashflow übersetzt.
Nicht jede Nachricht rund um das Unternehmen war zuletzt positiv: Insiderverkäufe, darunter eine Transaktion von Chief Legal Officer Victor Semah im Wert von 1,25 Millionen Dollar, hatten die Aktie kurzzeitig belastet. Angesichts der aktuellen Kursdynamik ist davon aktuell wenig zu spüren.
Der Trend reiht sich in eine breitere Bewegung im Sektor ein. Auch der Bitcoin-Miner IREN meldete am selben Tag neue Cloud-Verträge im Volumen von 2,8 Milliarden Dollar und hob sein Umsatzziel für Ende 2026 auf mehr als 4 Milliarden Dollar an — ein weiteres Zeichen dafür, dass Miner ihre gesicherten Stromkapazitäten zunehmend an KI-Kunden statt an Kryptowährungs-Rechenzentren vermieten.
Die zweite Ausbaustufe von Beacon Point soll ab dem zweiten Quartal 2028 hochgefahren werden. Bis dahin bleibt der Campus das Aushängeschild für Hut 8s Strategie, zuerst Netzkapazität zu sichern und diese anschließend an zahlungskräftige KI-Kunden zu vermieten.