Bitcoin Kurs beschert El Salvador 54 Mio. $ Verlust - Wie DCA die Lage verbessert hätte

El Salvador hat seit seiner ersten BTC-Investition rund 54 Millionen US-Dollar in nicht realisierten Verlusten eingefahren. Der Grund dafür ist, dass die Regierung des Landes im Vergleich zu heute zu einem deutlich höheren Bitcoin Kurs gekauft hat.  Wie wir in diesem Artikel zeigen werden, hätte die konsequente Umsetzung einer Cost-Averaging-Strategie (DCA) diese Verluste jedoch deutlich verringern können. Außerdem wollen wir uns anschauen, welches Niveau der Bitcoin Kurs erneut erreichen muss, damit El Salvador aus der roten Zahlen herauskommt.

54 Millionen US-Dollar Verlust dank fallendem Bitcoin Kurs

Mit rund 54 Millionen US-Dollar Verlust befindet sich das BTC-Portfolio von Nayib Bukele, dem Präsidenten von El Salvador, derzeit auf einem Tiefpunkt. Laut dem offiziellen Portfolio Tracker liegt der aktuelle Preis mittlerweile mehr als 50% unter dem Durchschnittspreis der Position.

El Salvador’s Bitcoin-Käufe und Durchschnittspreis. Quelle: Nayibtracker.com

Das liegt mitunter daran, dass El Salvador die meisten Bitcoin Käufe zu einer Zeit tätigte, als sich der BTC Kurs nahe an seinem letzten Allzeithoch befand. Der letzte Kauf fand am 1. Juli statt und ist somit nun rund 2,5 Monate her. Zwischen September und Dezember 2021 tätigte Nayib Bukele hingegen insgesamt acht Käufe. Zu dieser Zeit war also die Dichte der getätigten Transaktionen weitaus höher, als in den vergangenen Monaten.

Die Menge an gekauften BTC variieren ebenfalls stark. So wurden bei den Käufen zwischen 20 bis 500 BTC erworben.

Gesamtübersicht zu El Salvador’s Bitcoin-Käufen. Quelle: Nayibtracker.com

Im Durchschnitt bezahlte El Salvador rund 45.000 US-Dollar pro BTC. Das liegt bekanntermaßen weit über dem aktuellen Bitcoin Kurs, der in den letzten Wochen zumeist um die 20.000 US-Dollar pendelte.

Der Bitcoin Kurs muss den Preis von 45.004,32 US-Dollar erreichen, damit El Salvador ohne einen weiteren Kauf sein Break-Even-Point erreicht.

Insbesondere nach seinem Absturz auf rund 40.000 US-Dollar stellte El Salvador die Bitcoin-Kaufserie ein. Danach tätigte das Land nur noch zwei weitere Käufe in einem größeren zeitlichen Abstand.

Eine einfache Cost-Averaging-Strategie hätte Verluste deutlich vermindert

Der Fehler, den der Präsident von El Salvador machte, liegt auf der Hand. Statt seine Käufe nach der Cost-Averaging-Strategie gleichmäßig zu verteilen, entschied er sich dafür, den größten Teil seines verfügbaren Kapitals einzusetzen, als der Bitcoin Kurs auf seinem Höhepunkt war. Jetzt da der Wert von BTC deutlich gefallen ist, hat er somit weniger finanzielle Reserven zur Verfügung, um weitere Coins zu dem aktuell günstigeren Preis nachzukaufen.

Wahrscheinlich hätte das Land also mit einer konsequent umgesetzten Anlagestrategie weniger Verluste zu verzeichnen gehabt. Klar, der Bitcoin Kurs ist deutlich gefallen und es wäre in dieser Zeit so oder so zu Verlusten gekommen. Doch diese wären geringer ausgefallen, hätte Nayib Bukele unabhängig von jeglicher Bitcoin-Euphorie und aktuellen Kursen feste Termine mit einem festen Investitionsbudget geplant und so alle Käufe gleichmäßig über den gesamten Zeitraum verteilt.

Wenn El Salvador Bitcoin nach DCA gekauft hätte…

Nehmen wir beispielsweise die Zeitspanne zwischen dem ersten und letzten BTC-Kauf des Landes, behalten die Anzahl der Käufe und die Höhe des dafür eingesetzten Kapitals bei.

Teilen wir die Anzahl der Tage nach dem ersten bis zum letzten Kauf (299-1) durch die Anzahl der Käufe, die danach getätigt wurden (11-1), erhalten wir die Zeitspanne zwischen den einzelnen erfolgten Käufen, sodass der letzte Kauf am 1. Juli 2022 stattfand. Teilen wir zudem die Höhe des eingesetzten Kapitals ebenfalls durch die Anzahl aller Käufe, erhalten wir eine gleichmäßige Verteilung des Kapitals auf die 11 Käufe.

Nach der Dollar-Cost-Average-Strategie hätte El Salvador Bitcoin also alle 29,7 Tage für jeweils 9,74 Millionen US-Dollar kaufen sollen. Der Zeitpunkt des ersten und letzten Kaufes sowie der dazu gehörende Bitcoin Kurs wurde beibehalten. Für die anderen Preise wurde der Durchschnittskurs des jeweiligen Tages genutzt, während der aktuelle BTC Kurs zum Zeitpunkt des Schreibens bei 22.418 US-Dollar liegt. Das Ergebnis wäre das folgende gewesen.

DCA DATA FOR EL SALVADOR

Die Auswertung zeigt, dass El Salvador Bitcoin zu einem Durchschnittspreis von 43.233,11 US-Dollar erworben hätte. Bei der gleichen Höhe von eingesetztem Kapital besäße das Land damit aktuell 2.726,22 BTC. Das wären 345,22 BTC mit einem aktuellen Gegenwert von 7.739.141,96 US-Dollar mehr als El Salvador tatsächlich besitzt.

Das Dollar-Cost-Averaging hätte das Ergebnis des Landes um 14,5% verbessert.

Der Durchschnittspreis hätte sich sogar noch deutlich verbessert, wenn das Land diese Strategie fortgesetzt und somit zum 29 Juli und 28. August zwei weitere Käufe getätigt hätte.

Gibt es eine noch effizientere Strategie, um Bitcoin zu kaufen?

Wenn Du erfahren möchtest, wie das Land abgeschnitten hätte, wenn sie statt der Dollar-Cost-Average-Strategie die Dollar-Value-Averaging-Strategie genutzt hätte, dann abonniere noch vor dem 19. November unseren Newsletter, um mehr über die verschiedenen Investitionsstrategien am Markt zu erfahren.