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Trotz erheblicher Rückgänge auf den traditionellen und Krypto-Asset-Märkten hat der von Risikokapitalgebern in den Blockchain-Sektor investierte Geldbetrag einen neuen Höchststand erreicht: Im ersten Quartal dieses Jahres wurden über 10 Milliarden US-Dollar in Krypto-Startups investiert.
Laut einem Bericht der Finanzdienstleistungsfirma Galaxy Digital wurden nach einer Umkehrung im vierten Quartal 2021, in dem mehr Kapital in früheren Stadien floss, die meisten Investitionsmittel in Deals in späteren Stadien investiert. Das kehrt zu einem Trend zurück, der für den Großteil der Jahre 2020 und 2021 galt.
Gesunde Nachfrage von Investoren
Die Nachfrage von Risikokapitalgebern (eng. Venture Capitalists, VCs) nach einer Beteiligung an Krypto- und Blockchain-Investitionen bleibt gesund, während die Zahl der Pre-Seed-Deals weiterhin niedrig ist. Der Wettbewerb um den Zugang zu dem Markt nimmt zu, wobei Gründer im Durchschnitt mehr Geld aufbringen und weniger Eigenkapital verkaufen, was zu höheren Bewertungen führt, heißt es in dem Bericht.
Vor 2020 folgten die Risikokapitalinvestitionen in das Krypto- und Blockchain-Ökosystem tendenziell den Preisen für digitale Vermögenswerte, wenn auch mit einer leichten Verzögerung. Diese Dynamik wird deutlich, wenn man die investierten Mittel im Vergleich zum Preis von Bitcoin in den Jahren 2017 und 2019 betrachtet.
Während die Investitionen jedoch in den Jahren 2020 und 2021 synchron mit den Preisen von Kryptowährungen stiegen, wuchsen sie auch während des großen Rückgangs auf dem Kryptomarkt im Sommer 2021 und im ersten Quartal 2022 weiter. Diese Entkopplung zeigt, dass die Anleger nicht glauben, dass ein längerer Bärenmarkt bei digitalen Vermögenswerten bevorsteht, und dass die Fonds, die in diesen Sektor investieren wollen, über eine beträchtliche Menge an Dry Powder verfügen.
In dem Bericht heißt es weiter, dass das von Risikokapitalgebern investierte Geld weiterhin auf neue Höchststände steigt, auch wenn die Gesamtzahl ihrer Geschäfte mit Krypto- und Blockchain-Unternehmen im Vergleich zum letzten Quartal leicht rückläufig ist.
Risikokapitalfirmen konzentrieren sich auf Unternehmen im Spätstadium
Im Hinblick auf die nach Phasen investierten Mitteln fließen weiterhin große Mengen an Kapital in Unternehmen in späteren Stadien. So floss im ersten Quartal 2022 mehr Kapital in Unternehmen in späteren Phasen (Serie B+) als in Unternehmen in früheren Phasen (Pre-Seed, Seed und Serie A).
Die Gesamtzahl der Geschäfte in Q1 2022 lag leicht unter dem Allzeithoch von Q4 2021, und fast die Hälfte aller Deals ging an Unternehmen in der Pre-Seed-, Seed- oder Series-A-Phase. Somit kehrte sich der Trend von 2021 um, als Investitionen in späteren Phasen den größten Anteil ausmachten.
"Der jüngste Anstieg der Deals in früheren Stadien zeigt das gestiegene Interesse von Unternehmern am Krypto- und Blockchain-Sektor angesichts des beispiellosen Marktwachstums der letzten 18 Monate. Der größte Teil dieses Anstiegs entfiel jedoch auf Unternehmen in der Seed- und Series-A-Phase - bei diesen Unternehmen handelte es sich zuvor um Pre-Seed-Unternehmen, die in früheren Quartalen gegründet wurden. Tatsächlich gab es im Q1 2021 so viele Pre-Seed-Deals wie in keinem anderen Quartal seit Q1 2020, aber diese Zahl ist weiterhin rückläufig", heißt es in dem Bericht.
Web3, NFT, Metaverse und Gaming-Firmen dominieren das Geschehen
Die Aufschlüsselung des zugewiesenen Kapitals nach Teilsektoren zeigt den anhaltenden Aufstieg von den Sektoren Web3, NFT, Metaverse und Gaming im Krypto- und Blockchain-Ökosystem, die mit mehr als 40 % aller in Q1 2022 abgeschlossenen Geschäfte zum ersten Mal den größten Anteil an den aufgebrachten Mitteln hatten.